O filme conta a história de nove pessoas, cujos destinos se encontram de alguma forma. Magnólia aborda temas e situações delicadas, como o uso de drogas, situação vivida pela personagem Claudia (Melora Walters), a questão da homossexualidade, retratada pela personagem de “Quiz Kid” Donnie Smith, ou ainda a história de Frank T.J. Mackey (Tom Cruise), uma espécie de “conselheiro sexual” bem sucedido, que se vê obrigado a enfrentar seu passado e rever o pai moribundo. Mas essas são apenas algumas e situações e personagens que vocês verão no filme.
Magnólia é marcado por extrema subjetividade, ou seja, sua acepção é variável de sujeito para sujeito, e é exatamente isso que torna o filme tão maravilhoso, e talvez também seja esse o motivo dele ser tão odiado por uns. Pois aqui não há meio termo, ou você se identifica com o filme e se apaixona, ou o odeia logo de cara e pensa: como pude perder três horas da minha vida assistindo isso? (Sim, o filme tem três horas de duração, ponto para Paul Thomas Anderson, que se preocupou em retratar esse período tão pequeno da vida das personagens com grande quantidade de detalhes).